經(jīng)濟強健，物流高效。物流業(yè)作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的一個重要組成部分，在促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式和增強國民經(jīng)濟競爭力等方面發(fā)揮著重要作用。各國已經(jīng)將物流業(yè)和信息業(yè)、金融業(yè)共同看作三大新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)； 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，物流隨行。我國處于工業(yè)化的中后期，調(diào)整國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，打造有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，讓服務(wù)經(jīng)濟占比超過工業(yè)經(jīng)濟是必然的發(fā)展趨勢。

 

　　從2012年開始，我國已經(jīng)主動調(diào)低GDP增速目標，提高服務(wù)經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比例。物流需要隨之發(fā)生改變，才能夠服務(wù)于經(jīng)濟體，支撐經(jīng)濟的順利轉(zhuǎn)型； 經(jīng)濟發(fā)展，物流成長。作為服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展的服務(wù)行業(yè)，中國持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟將令其在物流方面的需求不斷攀升，行業(yè)的投資機會來自三個方面：

 

　　第一，物流政策引發(fā)行業(yè)熱點頻出，未來關(guān)于的政策將繼續(xù)重點圍繞以下四個方面進行：解決包括稅收、融資、土地、立法等問題，推動物流技術(shù)和模式的開發(fā)和應(yīng)用，推動大型物流企業(yè)的形成，重視民生物流；

　　第二，物流社會化、專業(yè)化拓寬增長空間。我們更加看重行業(yè)發(fā)展空間大、客戶質(zhì)量優(yōu)質(zhì)的公司。對于規(guī)模較小的物流企業(yè)而言，專業(yè)化是重要的發(fā)展方向之一，或者擇取一個行業(yè)，或者擇取一個領(lǐng)域，成為最佳的物流服務(wù)提供商；

　　第三，企業(yè)并購?fù)苿觾?yōu)秀企業(yè)迅速成長。目前，普遍面臨著成本不斷攀升的境況，而經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型也意味著未來物流總量的增速也將逐步放緩，行業(yè)未來的發(fā)展必將要求整合物流資源。

 

　　已經(jīng)開始小規(guī)模收購，在這個過程中，優(yōu)秀的物流企業(yè)將會獲得更大的發(fā)展空間； 標的雖少，亦有精品。國內(nèi)的物流公司數(shù)量眾多，目前上市的僅有17家，還有個別企業(yè)隨著集團整體上市，規(guī)模也普遍偏小，不能夠反映整個行業(yè)的發(fā)展狀況，甚至不足以表現(xiàn)業(yè)內(nèi)的最佳一面。

 

　　但是，這些企業(yè)當中也有在某個領(lǐng)域的代表，例如，怡亞通、飛力達、華鵬飛、外運發(fā)展、中儲股份、建發(fā)股份、保稅科技、華貿(mào)物流等，他們或擁有先進的物流理念并加以實施，或在某個行業(yè)、某個領(lǐng)域是國內(nèi)物流的最佳實踐商，或擁有大量的儲備資源優(yōu)勢，或者擁有良好的客戶結(jié)構(gòu)，或者兼而有之等等，這些將成為它們未來拓展成長空間的優(yōu)勢。我們期待更多的優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)成為投資標的，也會將更多的目光投放在既有的這些標的，把握他們的投資機會。 風險提示：政策落實速度低于預(yù)期，物流成本攀升高于預(yù)期。

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